ワークフローシステムメーカーのエイトレッド(3969)に着目しました。
- 連続増配株
- 株主優待(年2回)
長期保有向きの銘柄と考えています。
一度保有していたのですが、コロナショック前に手放しており、そのあとはすっかり忘れていたのですが、業績好調であり、コロナ関係ないような会社です。
エイトレッドの業績、株主還元についてまとめてみました。
エイトレッドのワークフローシステムとは?
エイトレッドは、ワークフローのシステム会社ですが、要は上司への承認に向けた電子化するシステムを作っている会社です。
ペーパーレス化はもちろんですが、近年のテレワーク需要増でさらに注目度が高いと言えます。
エイトレッドの製品の特長は「まるで紙に書くような」入力フォームであり、人的リソースが限られる中小企業においても導入しやすい、利用しやすいというメリットがあります。
製品ラインナップは大きく3つ
製品ラインナップは大きく3つあり、企業規模ごとに製品がありますね。
- 大手・中堅企業向けワークフロー「AgileWorks(アジャイルワークス)」(多言語対応、システム連携)
- 中小・中規模企業向け簡単ワークフロー「X-point」(Webブラウザー入力フォーム、検索・データ集計機能、システム連携)
- クラウドワークフローシステム「X-point Cloud」
2020ねん3月期では、セブン&アイHLDや伊藤忠商事が同社のサービスを導入しています。
導入企業数は3,000社以上となっており、1年間で約500社以上増えています。
一度導入されるとストック収入となりますので、導入規模が増えるほどに同社の業績は拡大しますね。
業務フローに使われるものですので、そうコロコロと解約されるものではないのも強みですね。
ワークフロー市場シェアでは、同社はトップクラスのシェアを誇っています。
また、学校法人向けのライセンスを新たにリリースしており、導入が進めば更なる業績拡大が期待できますね。
学校法人は結構アナログみたいですからね。
そして、人手不足も著しいですし、校務効率化は必要不可欠なので、導入が進みそうです。
エイトレッドの業績・財務面
それでは、エイトレッドの業績を見ておきましょう。
経常利益率36%と超高収益企業!!
すごいですね。
売上は18億円程度と小さな会社ですが、しっかりと売り上げを積み上げ、収益力の高い企業です。
安定して成長していますね。
売上別に見てみると、小企業向けのクラウドサービスが伸長しています。
収益向上は、ストックビジネスですので毎期着実に上がっていますね。
大手・中堅企業向けワークフロー「AgileWorks(アジャイルワークス)」は、過去10年解約ゼロという実績であり、中小企業も含めた解約率は2%程度ということですので、安定そのものです。
一度導入すると解約しにくいサービスと言えますね。普通に考えると、こういうサービスをころころ変えてしまうと、社員も困りますからね。
4期連続増配株
エイトレッドは配当性向30%以上を目標にしており、年2回の配当を実施しています。
業績の拡大に伴い、増配が続いていますね。
株主優待が年2回!!
しかも、増配もうれしい点ですが、
株主優待が年2回もらえます!!
株主優待はクオカードですが、年2回もらえるのはうれしいですね。
財務面
自己資本比率は76%と極めて強固な財務であり、保有不安ゼロの銘柄です。
有利子負債もゼロであり、D/Eレシオももちろんゼロです。
キャッシュフロー推移
特別大きな設備投資も不要であり、安定した収入源は、現金創出力もすさまじいですね。
営業キャッシュフローマージンが30%超えとなかなか化け物会社です。
株価推移
エイトレッドの株価はコロナショックあとに早々にダブルバガー(2倍)となっています。
指標面では、PER33倍と割安とは言えません。
PSR(時価総額÷売上高)は9倍程度である点を見れば、割高とも言えないですね。
3969 エイトレッドの株式指標 | |
株価 | 1,955円(R2.6.12)最新の株価はこちら |
PER(予) | 33.48 |
PBR(実) | 5.45 |
ミックス係数 | 182.61 |
配当利回り(予) | 1.0% |
配当性向(予) | 34.2% |
増配率(3期平均) | 25.6% |
営業利益率(予) | 36.3% |
ROE(実) | 16.3% |
ROA(実) | 12.5% |
営業CFマージン(実) | 44.4% |
自己資本比率 | 74.8% |
ROEも高く優秀です。
総合利回りは2%程度となっています。
3969 エイトレッドの総合利回り | |
配当利回り | 1.0% |
優待利回り | 1.0% |
総合利回り | 2.0% |
エイトレッドのまとめ
エイトレッドは、時価総額150億円程度の小型株ですが、ビジネスモデルも優秀でなかなか良い会社ですね。
買ったあとに爆上げしてしまいましたが、まだまだ買い増そうと考えています。
ではでは。
将来のお金の不安を小さくしていくためには、資産運用は欠かせません。
資産運用の代表的なツールが「株式投資」。
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