四季報プロ500選を購入すると、全銘柄のPER、PBR、配当利回り、業績予想などをまとめてくれているExcelをダウンロードできます。
自分でグレアムミックス係数（PER×PBR）とか作ってみて、ぼーっと銘柄を眺めたりもできるので便利ですね。
四季報を読んでるだけでは見逃してしまう場合もあるのですが、こうして500銘柄にコンパクトにまとめて、また特集記事もあるので読んでいてもすごく面白いです。
バリュー株で見つけてみる
簡易スクリーニング
私は昔グロース銘柄で痛い目を見てからは、基本的に指標面で割安のバリュー株への投資が中心です。
PERが高い銘柄などはあまり買わなくなりました。年齢的なものもありますが、リスクを多く取れる年齢ではなくなってきています。
【簡易分析】
銘柄をパパっと見るときにしているのが簡易分析です。すべて満たすというよりはどれかに引っかかる銘柄を選んでいる感じです。
- PER×PBR（いわゆるグレアムミックス係数）が12以下
- BPS＋EPS×10年が株価よりも小さい
- 1－（（（流動資産＋（投資証券＊0.7））－負債）÷時価総額）→時価総額のうちネットキャッシュがどのくらいかを見ています。
- 純利益より営業キャッシュフローが大きい
グレアムミックス係数は一番パパっとやりやすいですね。
ネットキャッシュ比率は、こちらの本で学びました。もうかなり有名ではないでしょうか。
私はキャッシュフローも大事にしているので、純利益より営業キャッシュフローが多い（減価償却費が多い銘柄に多いです）銘柄も好んでいます。
グレアムミックス係数で探す
さきほどの四季報プロ500選購入特典でもらえるダウンロードしたデータを使って探してみました。
【スクリーニング】
会社予想がマイナスであったり、破綻危険度が高い銘柄を省きました。
- PER×PBR（グレアムミックス係数）12以下
- 配当利回り3％以上
- 業績予想が10％以上増収
- 理論株価より20％以上低く放置されている
この条件で算出すると70銘柄ほど出てきたのですが、その中から4銘柄をピックアップしてみました。
私が持っているのはRYODENだけですが、前々から気になっている銘柄がほかの３つです。
| 証券コード | 社名 | 業種 | 業績予想変化率 | PER | PBR | グレアム | 配当利回り |
| 6485 | 前澤給装工業 | 機械 | 20 | 11.6 | 0.75 | 8.70 | 4.05 |
| 1799 | 第一建設工業 | 建設業 | 16.13 | 11.6 | 0.87 | 10.09 | 3.74 |
| 6989 | 北陸電気工業 | 電気機器 | 15 | 11.9 | 0.89 | 10.59 | 3.48 |
| 8084 | ＲＹＯＤＥＮ | 卸売業 | 12.24 | 14.1 | 0.79 | 11.14 | 4.17 |
いずれもPBRが1倍以下という点も魅力的ですね。
割安高配当株を持つ意味
我が家の場合は、配当や優待をメインに投資をして生活プチリッチをめざしています。
- 配当金投資でキャッシュインの仕組みを作って現金を生む
- 株主優待を活用して節約する
配当金投資は、投資すれば基本的には放置して配当収入を楽しむようにしています。
メンテナンスにお金がかかったりしないのもいい点ですね。
6485 前澤給装工業【割安度すごい！】
| 証券コード | 社名 | 業種 | 業績予想変化率 | PER | PBR | グレアム | 配当利回り |
| 6485 | 前澤給装工業 | 機械 | 20 | 11.6 | 0.75 | 8.70 | 4.05 |
水道用給水装置シェア4割と高いシェアを誇る銘柄。
株主優待もしていて魅力度が上がりますね。1年以上継続保有が必要ですが200株で3000円分のデジタルギフトがもらえます。
＜簡易分析＞前澤給装工業
時価総額339億円の小型株ですね。
第二四半期ベースだと、
○流動資産297億円
○投資用有価証券65億円（0.7換算で45億円）
○負債64億円しかありません！
ネットキャッシュは278億円と比率で見ると時価総額の0.82倍もあります。
割安銘柄！と言えますね。
ネットキャッシュ比率で見たPERは、わずか2.4倍（ネットキャッシュPER益利回り41.6％！）
また、自己資本比率86％の超財務健全企業ですね。
なんかすぐに買いたくなるくらい割安な銘柄ですね。
株主優待もあるので、チェック銘柄にすぐ入れました。
1799 第一建設工業
| 証券コード | 社名 | 業種 | 業績予想変化率 | PER | PBR | グレアム | 配当利回り |
| 1799 | 第一建設工業 | 建設業 | 16.13 | 11.6 | 0.87 | 10.09 | 3.74 |
JR東日本が大株主の鉄道建設会社ですね。
名工建設（1869）や東鉄工業（1835）など、鉄道工事を手掛ける建設会社は割安優良銘柄が多いですね。
＜簡易分析＞第一建設工業
時価総額794億円の中小型株ですね。
第二四半期ベースだと、
○流動資産440億円
○投資用有価証券89億円（0.7換算で62億円）
○負債103億円しかありません！
ネットキャッシュは399億円と比率は時価総額の0.5倍もあり、これまた割安。
割安銘柄！と言えますね。
ネットキャッシュ比率で見たPERは、わずか6.3倍（ネットキャッシュPER益利回り15.8％！）
また、自己資本比率87.3％の超財務健全企業ですね。建設会社で財務健全度はすごいですね。
JR東日本が大株主ですし、今後も安定成長が期待できそうな高配当株といえそうですね。
6989 北陸電気工業
| 証券コード | 社名 | 業種 | 業績予想変化率 | PER | PBR | グレアム | 配当利回り |
| 6989 | 北陸電気工業 | 電気機器 | 15 | 11.9 | 0.89 | 10.59 | 3.48 |
車載用モジュール製品など中堅電子部品メーカーですね。
＜簡易分析＞北陸電気工業
時価総額246億円の小型株ですね。
第二四半期ベースだと、
○流動資産297億円
○投資用有価証券16億円（0.7換算で11.2億円）
○負債196億円と低いですね。
ネットキャッシュは112億円と比率は時価総額の0.45倍もあり、これまた割安。
ネットキャッシュ比率で見たPERは、わずか7.7倍（ネットキャッシュPER益利回り12.9％！）
3銘柄選んでみたら、割安株に出会えましたね。
割安高配当でキャッシュリッチに
最近の証券会社は1株からでも投資できたりするので、積立感覚で個別株を買うこともしばしばあります。
単元化なったりすると感慨もありますね。
割安な銘柄が絶対的にいいかどうかはあるかもしれませんが、40代半ばの私にとっては精神的には安全重視の高配当投資が向いているように思っています。
ではでは。
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