Happy Life Happy Home TAMA HOMEのCMは、一度聞くと耳に残りますね。
タマホーム（1419）は、配当利回り5%以上、5月決算のため配当の分散化、株主優待ありと3拍子揃った銘柄です。
木造住宅メーカーですね。
住宅事業（長期優良住宅対応の注文住宅・集合住宅の建築請負、リフォーム工事請負）、不動産事業（分譲宅地・戸建分譲、分譲マンション、オフィスビルの転貸）、金融・エネルギー事業などを手掛けています。
投資額も10万円程度と低めですが、投資先としてはどうか考えてみました。
タマホームの業績推移
タマホームの業績を見ておきましょう。
2014年の消費税増税後は、業績を落としていましたが、上昇基調です。
1419 タマホーム 業績推移
ただ、営業利益率は直近の高くても4％程度となっており、高い部類ではありません。
同業他社と比較すると、単純比較はできませんが、オープンハウスはアズマハウスと比較すると見劣りしますね。
1419 タマホーム 同業他社比較 マネックス証券より
タマホームのセグメント利益
タマホームの主力は注文住宅であり、売上高の77%を占めます。
一方、利益面ではわずか0.5％程度で推移しており、ほとんど利益貢献をしていません。
同社を支えているのは、不動産事業（分譲宅地・戸建分譲、分譲マンション、オフィスビルの転貸）であり、利益率20％と高収益かつ、同社の利益の76%を占めます。
1419 タマホーム セグメント利益 マネックス証券より
タマホームの住宅事業は、2019年10月の消費税増税後に軟調ですが、建売住宅などの不動産事業は好調に推移しています。
こうした比較は、LINE証券が便利です。
タマホームの財務面
タマホームの財務面についても、見ておきます。
有利子負債（短期＋長期）が約230億円ほどありますが、現預金が約280億円ほどあります。
1419 タマホーム ＢＳ 20年5月期２Ｑ決算説明資料より
自己資本比率はわずか20％程度と高くはありません。
不動産事業ですので、借入が多い業界です。
D/Eレシオは1倍程度まで下がっており、健全性は上がっています。
タマホームのキャッシュフロー
キャッシュフローの推移についても確認しておきます。
2019年5月期は、財務キャッシュフローが増えていますが、営業キャッシュフローはプラスで推移していますね。
営業キャッシュフローマージンの推移は、マチマチでプラスです。
タマホームの株主還元
タマホームは、高配当株であり、20年5月期は上方修正、増配をしていますが、前回の増税後は業績悪化により、減配をしています。
その後は順調に配当金を増やしており、2016→2020で7倍にも配当金を増やしていますね。
タマホームの配当金増配率・配当性向
配当性向は40％台で推移しており、配当余力があります。
このところの増配力はすごいですね。4年で7倍アップですので、業績が良いと配当もぐんと増やしてくれます。
一方、減配リスクもある銘柄と言えます。
タマホームの株価推移
タマホームの株価ですが、消費税増税後の業績悪化懸念もあってか株価は下落基調でした。
コロナショックでさらに下がり、一時1000円を割っていましたが、Ｖ字上げしています。
1419 タマホーム 日足チャート かぶたんより
今の株価1200円程度は、1年ぶりの安値圏です。
1419 タマホーム 週足チャート かぶたんより
タマホームの指標面です。
ミックス係数（PER×PBR）は、16倍と低いですね。
配当利回り5.7％は非常に魅力的です。
| 1419 タマホームの株式指標 | |
| 株価 | 1,227（20年3月30日）最新の株価はこちら |
| PER（予） | 7.92 |
| PBR（実） | 2.03 |
| ミックス係数 | 16.11 |
| 配当利回り（予） | 5.7% |
| 配当性向（予） | 45.2% |
| 増配率（3期平均） | 69.6% |
| PEGレシオ | 0.10 |
| 営業利益率（予） | 4.4% |
| ROE（実） | 25.0% |
| ROA（実） | 4.7% |
| ROIC（実） | 14.7% |
| 営業CFマージン（実） | 6.7% |
| 自己資本比率(%) | 20.0% |
| D/Eレシオ | 1.1 |
タマホームの株主優待
5月決算銘柄です。
100株保有で500円分のクオカードがもらえます。
3年以上保有すると倍増の1000円分のクオカードがもらえますね。
| 1419 タマホームの総合利回り | |
| 配当利回り | 5.7% |
| 優待利回り | 0.4% |
| 総合利回り | 6.1% |
| ※優待利回り 500円で試算 | |
【2021年5月の権利確定日】
- 5月末日が権利確定日の権利付き最終日は5月27日(木)(この日までに株保有が必要)
権利落ち日は、5月28日(金)(この日以降に株を売っても優待がもらえる日)
タマホームの投資
タマホームは、5月決算銘柄による配当の分散化、株主優待もあり、魅力的です。
一方、営業利益率は5％程度と低いこと、自己資本比率20％程度と低いことが気になるところです。
ハウスメーカーは、中小企業も多く、ライバルも多い業界です。同社のシェアは2～3%程度。
配当利回りは高く、増配率も高いため、今後さらに増配が続ければ、配当利回りはさらに高くなっていきますね。
そういう点では、今の株価は魅力的ですが、減配リスクもあり、財務面（自己資本比率の低さ）のこともあるので、無理して買いに行く必要はないと考えています。
株価が1000円を割れば、100株保有でもいいかなという感じでしょうか。
以上、タマホーム（1419）についてでした。
将来のお金の不安を小さくしていくためには、資産運用は欠かせません。
資産運用の代表的なツールが「株式投資」。
株式投資では、ある程度の資金が必要ですが、何事も「小さく始めること」が大事です。
少額でも投資する良い方法があります。
【LINE証券のメリット】
- 1株数百円から手軽に投資ができる（最低100円から投資ができる）
- 全銘柄買付手数料が無料
LINE Pay・LINEポイントを使って投資ができる（１ポイント１円で入金可能）
- 平日21時まで取引可能
- LINEアプリから取引ができる
- LINE Payで引き落とし設定が簡単
- 投資信託も購入できる
コメント