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優待利回り14%!優待が4つももらえるベネフィットジャパン!

ベネフィットジャパン3934 (1)クオカード・ギフトカード
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3月権利日の優待銘柄は、800社以上とものすごい数です。

1年で最も多いので、お祭りの時期と言ってもいいですね。

私もいくつか優待のある銘柄を保有しているので、優待が届く6月頃が今から楽しみです。

さて、今日は通信(NVNO)事業会社のベネフィットジャパン(3934)を取り上げてみようと思います。

ベネフィットジャパンへの投資などを考えてみました。

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ベネフィットジャパンの株主優待

まずは、早速同社の株主優待を見てみましょう!

かなり太っ腹な優待

です。

なんと優待利回り14.4%!!

と驚きの優待利回りです(株価1788円、R3.3.16)。

同社の株主優待は、4点ももらうことができます。

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より 株主優待

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より 株主優待

クオカード優待に加えて、ロボホンやモバイルWi-Fi、ウォーターサーバーの利用料金の割引を受けることができます。

同社のサービスを利用している方は、家計メリットが非常に大きい優待ですね。

あいにく私は利用していないのですが、ちょっと惹かれる優待です。

ベネフィットジャパンとは

会員数拡大による収益拡大のストック型課金モデルの事業を展開しており、

  • MVNO/ブランド「ONLY SERVICE」
  • コミュニケーションロボット
  • モバイルデータ通信サービスの加入取次
  • ウォーターサーバー

などを手掛けていますね。

同社の会員数は年々増えており、20年12月末現在で、113,400人(前年同期比+23.5%)にも上ります。

ストック比率も増えており、収益の安定性が期待できますね。

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より ストック比率

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より ストック比率

牽引しているのは、モバイルWi-Fi事業ですが、モバイルWi-Fiは需要旺盛ですね。

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より モバイルWi-Fi

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より モバイルWi-Fi

同社の業績を見てみると、営業利益率10%を超える高収益企業です。

収益性は問題なく、合格と言っていいでしょう。

同業他社では、

  • 3934 ベネフィットジャパン 13.3%
  • 9419 ワイヤレスゲート 0.45%
  • 9424 日本通信 ▲19.09%
  • 9416 ビジョン 2.68%

となっており、同社の利益率は高いですね。

3934 ベネフィットジャパン 業績

高ROE銘柄

ROEも高い状態で推移しているのも魅力的ですね。効率的な経営ができている証拠。

3934 ベネフィットジャパン ROE

3934 ベネフィットジャパン ROE

キャッシュフロー

懸念は、先行投資型ですので、営業キャッシュフローがマイナスであること。

ようやくストック比率の上昇により、プラス転換してきています。

売上債権回転率は3回転未満と低く、キャッシュインが遅いため、借入に頼る状況が続いていますね。

3934 ベネフィットジャパン CF

3934 ベネフィットジャパン CF

自己資本比率54.8%、ネットD/Eレシオ0.24倍、流動比率217%と安全性には問題ありませんが、手元資金は1.8ヵ月とやや少ないです。

今後の成長力とリスク

まず、リスク面では、NTTドコモやKDDIが20GBの低料金プランを出したこと、そして、それに伴ってMVNO各社が新プランを続々と出しているので、競争が激化していることですね。

とはいえ、アハモなどへの移行はある調査によると、6割以上は見向きもしていないようです。

「移行が面倒くさい」<「高い携帯料金を払い続ける」層が多いと思われ、移行する人はこれまで移行した経験のある人が中心といったところでしょうか。

私は安くなるなら移行するけど(アハモに!)。

モバイルWi-Fiの競合も多いところですが、同社はショッピングモールなどでフェイストゥフェイスの営業を得意としており、一定の強みを持っていると言えます。

また、コミュニケーションロボット市場は拡大が予想され、同社にとっても追い風ですね。

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より ロボホン

3934 ベネフィットジャパン 21年3月期2Q決算説明資料より ロボホン

ベネフィットジャパンの指標面

PER12倍と割安ですね。

株価20万円以下と投資しやすい水準です。

配当利回り0.45%と魅力はありません。増配もしていません。

3934 ベネフィットジャパン  (1)

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ベネフィットジャパンのまとめ

ベネフィットジャパンについて見てみました!

  • 株主優待は4点(優待利回り14%!
  • 営業利益率14%と高収益
  • 自己資本比率50%以上と財務良し
  • 配当は横ばい(配当性向10%未満と低い)
  • EPSは3期平均+17.6%
  • ROE15%以上が続く高ROE銘柄

懸念点としては、営業キャッシュフローがマイナスが続いているので、借入頼りの資金繰りです。

ストック比率が高まり改善傾向にありますので、今後、会員数の増加に合わせてCFも良くなるのかなと考えています。

同社のサービスを利用している人にとっては、この株主優待は非常に魅力的ですね。

私は、今回、同社への投資はパス

なかなか魅力的な銘柄ですが、モバイルWi-Fiの優位性がイマイチ分からずです。

3月の優待は、ほかにもたくさんあるので、この機会にチェックしてみましょう。

1年に1回の大チャンスですからね。

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※ 当ブログでは、具体的な銘柄や投資信託について言及することがありますが、売買の推奨等を目的としたものではありません。最終的な投資決定はご自身の判断でなさるようにお願いします。

ジンカブ~配当金再投資~

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