建機世界2位!高配当株「コマツ」の配当金・配当利回り・業績推移

コマツ 配当金 国内株(配当)
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建機世界2位の小松製作所(コマツ、6301)。

世界1位は米国キャタピラーですが、キャタピラーの時価総額は約8兆円あり、コマツは約2.5兆円と3倍の差があります。

コマツは建設機械の遠隔監視システム「コムトラックス」を業界に先駆けて導入したり、世界で初めて無人運転のダンプトラックを商用化するなどIoTに強みがあります。

そのコマツは、配当にはそれほど力を入れているイメージをもっていなかったのですが、いつのまにか高配当株になっています。

この記事では、コマツの配当金推移、配当性向、業績推移をまとめています。

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コマツは配当性向を40~60%に引き上げ

私がかつてコマツ株を保有していたのは2010~2012年くらいだったのですが、そのときは配当利回りは2%前後と低かったことを記憶しています。

久しぶりに同社のHPを訪れてみると、

連結配当性向が40%~60%と株主還元の強化をしていることに気付きました。

資料)コマツHP 配当性向

資料)コマツHP 配当性向

配当金に対するコマツの姿勢ですが、

当社は、企業価値の増大を目指し、健全な財務体質と柔軟で敏捷な企業体質作りに努めています。

配当金につきましては、連結業績を反映した利益還元を実施し、引き続き安定的な配当の継続に努めていく方針であり、連結配当性向を40%以上とし、連結配当性向が60%を超えないかぎり、 減配はしない方針です。

下線は筆者、引用:コマツHP

配当性向が60%を超えない限り、減配しないという魅力的な表現で締めくくられています。

コマツの配当金推移、配当性向

それでは、コマツの配当金と配当性向の推移を見てみましょう。

順調に配当金を増やしており、配当性向も30%~40%台と増配余力を残しています。

コマツ 配当金 配当性向

株主としては、とにかく減配を避けたいところですので、配当性向は気になるところ。

コマツの増配率

コマツは連続増配株というわけではありません。

2018年度決算も増配を予定していますが、実施されれば2期連続の増配になります。

コマツ 配当金 増配率

2014~2016年度は、配当金を据え置いていました。

コマツの配当利回り推移

コマツの配当金を据え置き、または、増配をしていますので、配当利回りは上昇しています。

株価が2018年初以降、暴落していることもあわさって、利回りアップにつながっていますね。

コマツ 配当利回り

2018年度は予想配当金(2019年2月8日株価)
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コマツの売上

コマツの建設機械・車両の売上が90%

コマツは、建機の売上がほとんど示していますね。

資料)コマツHP 売上構成

資料)コマツHP 売上構成

建機も売るだけではなく、部品交換などメンテナンス事業も高収益ですが、建機一本という構成です。

中国関連銘柄とみなされるコマツですが、中国での売り上げはわずか7%程度です。

資料)コマツHP 売上比率

資料)コマツHP 売上比率

市場規模として中国は大きいですが、今では現地メーカーの三一重工に中国のトップシェアを明け渡し、ライバルであるキャタピラーにもそのシェアでは落ちている状態です。

最大市場は、キャタピラーのおひざ元である北米市場。

売上高の推移

売上高の推移を見てみると、2010年3月期にリーマンショックの影響でガタンと落ちていますが、その後は横ばい、やや上昇で推移しています。

コマツ 売上高

コマツの営業利益推移

コマツの営業利益と営業利益率を見てみると、10%から15%のボックス圏内で推移しています。

コマツ 営業利益 営業利益率

ライバルであるキャタピラーを同じくらいの高い収益率を誇ります。

配当金を据え置いていた2014~2016年の3年間は、売上・営業利益ともに下がっていますので、コマツの配当金を予想するのに使えます。

売上が急減したときには、減配を予測しなければならないでしょう。

コマツの営業キャッシュフローマージン

現金を稼ぐ力を見る、営業キャッシュフローと売上高で見た『営業キャッシュフロー・マージン』を見るようにしています。

15%以上あれば、高い現金創出力があると考えていますが、2018年3月期の急減が気になります。

コマツ 営業キャッシュフローマージン

コマツの株主資本推移

コマツは2000年の赤字に陥落したことを契機に徹底したコスト管理を実施し、収益を出す体制ができています。

リーマンショックのときにも、減益にはなったものの、黒字であったように、安定した収益力を誇っています。

このため、株主資本も順調に増えていますね。

コマツ 株主資本合計

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コマツのチャート

コマツの日足チャートです。

出典)かぶたん コマツ 月足チャート

出典)かぶたん コマツ 日足チャート

続いて、週足チャートです。

出典)かぶたん コマツ 週足チャート

出典)かぶたん コマツ 週足チャート

2018年初めまでは、右肩上がりで株価も上がっていましたが、そのあとは坂を転げ落ちるように下げている状態です。

PERも10倍程度と割安な水準。

最新の株価

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コマツは高配当株を維持できるか

コマツが7年間減配せずに、配当金を再投資し続ければ、株数は1.24倍に増えます。

購入価格より約20%下落しても、トータルでは負けない投資となりますね。

増配もあれば、さらに負けない投資になるといえます。

コマツの気になるところは、営業利益がでこぼこしていることと、減配リスクは小さい株主還元方針に変わっているとはいえ、少し心配な面もありますね。

今の配当利回りは魅力的です。

また、3月末の株主(3年継続)であれば、コマツの優待がもらえるのも気になっています。

コマツは良い企業なので、ウォッチ継続です。

以上、コマツの配当金、業績推移でした。

無料の株管理アプリ『マイトレード』というサービスを利用すると、証券口座をまとめることもできるので、かなり便利。無料だと3口座までできます。

ポートフォリオの視覚化(グラフ化)も自動でしてくれます。

3年年前は、米国株を保有していませんでしたが、徐々に増やして、3割程度にまで上げることができています。

当分、この比率(日本株7割:米国株3割)を保ちつつ、株式投資を続けていきたい。

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