【株価は上場4年で約5倍】コンタクトレンズ大手・メニコン（7780）は成長魅力銘柄。株主優待は？

テンバガー（株価が10倍）になるような銘柄は、意外に身近な企業に多いものです。

ユニクロを国内外に展開するファーストリテイリングや家具大手のニトリ、JINSPCで有名なJINSHDなどだれもが知っている消費者に近い銘柄のなかに、キラリと光る銘柄があるものです。

国内最大手のコンタクトレンズメーカーのメニコン（7780）は、コンタクトを使っている方は当然ながら、使っていない方でも知っている方が多いのではないでしょうか。

私もコンタクトは使っていませんが、メニコンというブランドは知っていました。

メニコンは、1951年に日本初の角膜コンタクトレンズを展開した会社ですね。

成長株として魅力的な銘柄です。

メニコンの株価は絶好調

メニコンの株価を見てみましょう。

上場来高値を更新しており、まだまだ伸びそうな勢いですね。

7780　メニコン　かぶたんより

メニコンのライバル会社は、シードやHOYAだと思いますが、シードと比較してみました。

指標面では、メニコンのほうが高いですがが、期待の表れかもしれません。

配当利回りは、0.6％程度と高配当ではありません。

メニコンの売上推移

メニコンの業績推移です。

売上、利益ともに素晴らしいですね。

右肩上がりで推移しています。

7780　メニコン　業績　マネックス証券より

成長のエンジンは、2001年に導入した定額制会員システム「メルスプラン」です。

なんと会員は約130万人にもなります。

また、全国に1693のメルスプランを取り扱うコンタクトレンズ店があり、強固な販売網を有しています。

そして、眼科にとっては、定期的にコンタクトレンズの交換に伴う眼科受診の推奨が可能で、まさにWin-Winの関係を構築しており、安定し他業績が今後も期待できますね。

利益率、ROEともに上昇傾向にあり、申し分ない状況です。

7780　メニコン　ROE　マネックス証券より

成長のエンジン

定期交換型の遠近両用のハードコンタクトレンズは、年平均17％もの高い成長率を誇っています。

定期的に交換すべきものですので、顧客が増えれば、それだけ売上・利益が増える仕組みですので、まさにストックビジネスですね。すばらしい。

7780　メニコン　ハード　2019年度２Q決算説明資料より

そして、世界的に需要が高くなっている１DAYSコンタクトレンズでの製品ラインナップを拡充するなど力を入れています。

この分野も年平均成長率が17％もの高い成長率となっていますね。

7780　メニコン　1DATS　2019年度２Q決算説明資料より

また、現在は国内メインですが、海外展開も始めています。

海外売上高は11％程度ですが、欧州を中心に成長しています。

特にフランスでは研修センターを新設し、ドイツでロジスティクスセンターを開設し、物流機能を強化しています。

物販が良さそうですね。

7780　メニコン　海外売上　2019年度２Q決算説明資料より

キャッシュフローの推移

キャッシュフローの推移ですが、美しいの一言です。

現金を稼ぐ営業キャッシュフローは、きちんとプラスで推移しており、フリーキャッシュフローもプラスで現金が積み上がっています。

7780　メニコン　CF　マネックス証券より

財務基盤

自己資本比率は50％を超えて推移しており、盤石です。

7780　メニコン　BS　バフェットコードより

財務で最も見ておきたい利益剰余金は、積み上がっており、財務の健全性と業績の良さをうかがわせてくれます。

7780　メニコン　利益剰余金　IRバンクより

メニコンの株主還元

では、メニコンの株主還元を見てみましょう。

配当金推移

2015年6月に上場して以降、一度も減配はありません。

配当性向は22％、DOE（株主資本配当率）は1.9％と十分は配当余力を有していますね。

配当の指標としては、単年度に稼いだ純利益に対する配当の割合を示す配当性向が一般的だ。

しかし、純利益は年度によって変動が大きく、配当性向だけを基準にすると配当金額が安定しなくなることもある。

一方、DOEの場合、ベースとなる株主資本は株主が出資した資本に、これまで蓄積した利益剰余金を加えたストックであり、比較的変動が少ない。

7780　メニコン　配当金　マネックス証券より

株主優待

また、メニコンは株主優待も実施しています。

毎年3月31日現在のメニコン株主名簿に記載または記録されたメニコン株式1単元（100株）以上の株式を保有されている株主が対象です。

3000円相当の商品をカタログから選べますね。

7780　メニコン　株主優待

また、メルスプラン入会にあたっての特典も優待でもらえます。

JCBギフトカードが1万円分などですね。

公式　メニコンの株主優待

株主優待があるのはやはりいですね。

メニコンは成長力高い銘柄

メニコンは指標面では高いですが、成長性を加味した場合にその割安さを測ることができるPEGレシオは1.5倍と高くありません。

長期で保有していくことで、十分報われる銘柄ではないでしょうか。

株価が成長する銘柄は、私たちの身近なところで、生活に欠かせないようなサービスを展開している会社が多いものです。

メニコンはまだ上場して浅い（2015年上場）会社ですが、コンタクトレンズという分野で圧倒的なポジションを築いており、長く保有したい銘柄ですね。

ではでは。

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