「高配当利回り」＋「稼ぐ力」が高い企業を10社選んでみた（営業キャッシュフロー・マージンの比較）

相場は上げ下げが激しくて、目が回りそうですが、我が家の投資方針は投資信託の積立投資を除けば、配当金をKPIにしています。

株価が下がると、少ない資金で多くの配当をもらえるので、素直に嬉しいです。

2018年は税引後年間50万円の配当金を受け取り、ボーナスが1回増えたような感覚です。

上げ相場では利確の選択肢も取れますし、下落相場ではホールドするだけなので、余計な損切りもしません。

すこぶる自分の感情と合致しています。

さて、その配当金を受けとるには、「配当金を出し続けられる企業か」が大事です。

過去に高配当株であったサンリオ株が相次ぐ減配で利回りも4％から1％に下がったので、「業績」あっての配当金です。サンリオピューロランド行かないしw

配当金は企業が稼いだキャッシュから捻出されるため、キャッシュの稼ぐ力を見るのが大事です。

キャッシュ創出力の強い高配当株を抽出してみました。

営業キャッシュフローマージンの高い高配当株

営業利益率などを見るのが一般的で大事な指標ですが、キャッシュを生む力があるかを見るのは、「営業キャッシュフロー」です。

そのため、売上高で除した営業キャッシュフローマージンも投資する際の大事な指標として見るようにしています。

極端な話、営業利益がプラスでも、営業キャッシュフローがマイナスでキャッシュ枯渇で倒産ということもありますからね。

俗に言う「黒字倒産」というものです。

配当利回りが高い企業の一部を見てみました。

PER、配当利回りは2018.12.26終値、配当性向、営業CFマージンは直近の通年決算

稼ぐ力が強い企業は、利回りも高いですね。

キヤノンは1株160円で試算。

投資家としては最悪なのは、倒産です。次に減配です。

それを防ぐにも現金を稼げるか、です。

企業も家計もキャッシュが大事です。

日産自動車はゴーン社長の逮捕劇や相次ぐ不正検査もあり、株価下落で高配当株となっています。

営業キャッシュフローマージンは15％以上が望ましいと考えますが、9％程度とやや低いですね。

また、リーマンショックのときには、無配に転落しています。

こうして考えると、投資先から外そうかなと思います。

NTTドコモやJT株のように営業キャッシュフローマージンが20％程度あると、かなり安心して保有できます。

もちろんですが、単年だけをみても意味はありませんが、入り口としては十分です。

そこから気になった銘柄の数年間の営業キャッシュフロー・マージンを見るようにしています。

上記で言えば日産自動車やエスペックは対象から外そうかなと思います。

三菱商事もやや低いですが、配当政策が累進配当のため、減配が基本的になく、配当維持か増配をする方針なので、投資先の候補に入れています。

もちろんですが、上記の抽出は業種もばらばらなので同業他社との比較は大切です。

三菱商事への投資を検討する場合、ほかの総合商社である三井物産や伊藤忠商事、住友商事などと比較します。

過去5年の営業キャッシュフロー・マージンを比較すると、三菱商事は高い部類ですね。

日産自動車も9％が低いのか、トヨタ自動車など同業他社と比較が大切ですね。

IR資料は、企業のHPから簡単に見ることができますが、

バフェットコードを利用するとExcelでもダウンロード可能なので、重宝するサイトです。

一応、自動車会社の営業キャッシュフロー・マージンを過去5年間比較してみました。