四季報で見つけた成長株５０選！ROE30％以上の厳選銘柄あり

21年春号の四季報を読んでいくなかで、気になる銘柄をピックアップしてみました。

ジン

まだ全部読み切れてないですが（汗）

四季報を読む際に見ているポイントとしては、

株価が右肩上がり
業績が伸びている（売上、営業利益、EPS）
財務状況が良い（自己資本比率、利益剰余金＞有利子負債）
営業キャッシュフローがプラス

などを見ています。

もちろん、厳格なルールというわけではなく、多少の幅はありますが。

投資対象として外すのは、株価が右肩下がりの銘柄です。

市場に評価されていない銘柄はどこまで下がるか不明なので、投資対象外です。

四季報で下がる有望銘柄
1. 高ROE銘柄
ROEの推移
四季報で見つけよう！

四季報で下がる有望銘柄

Yahoo!ファイナンスのポートフォリオ機能を使うと銘柄管理も便利ですので、それを利用してみました。

50銘柄というだけでも、膨大な銘柄数ですね。

下記の銘柄はいずれも良さそうな銘柄だと考えています。

配当利回り順に並べてみました。

ちなみに保有していないので、今後新規投資先としての候補と考えています。

＼配当利回り順／

正直、投資資金が許すならすべて欲しいところです。

配当利回りが1％以下の銘柄も複数ありますが、レーザーテックのように増配力がすごければ、低配当は覆ますので、投資対象としても入れるようにしています。

中長期で保有できそうな銘柄に投資をするので、短期のノイズは排除しておきたいですね。

今日はこの50銘柄の中から5銘柄に絞っていきたいと思います。

高ROE銘柄

競争優位性の高い銘柄を選ぶ際の参考となる指標としてROEを取り上げてます。

ROEについては、こちらの記事でまとめています。

Return On Equityの略称で和訳は自己資本利益率。企業の自己資本（株主資本）に対する当期純利益の割合。
ROE＝当期純利益÷自己資本または ROE＝EPS（一株当たり利益）÷BPS（一株当たり純資産）。
「投下した資本に対し、企業がどれだけの利潤を上げられるのか」と最も重要視される財務指標
ROA：総資産に対する利益率。当期純利益÷総資産×100
ROIC：（投下資本利益率、Return on Invested Capital）とは、税引後営業利益を投下資本で割ることで求められる指標。

先ほどの50銘柄のなかで、ROEが高いトップ５の銘柄を選びました。

ふぅ～すごいですね。

ROE30％を超えるものすごい企業です。

ほかにもROE30％を超える銘柄がありましたが、トップ５はこの5銘柄となりました。

バリューコマースやトリケミカル研究所、オープンハウス、レーザーテックは、過去記事でも取り上げています（リンクは過去記事）。

STIフードディングスは、2020年9月に新規上場した会社で、セブンイレブン向けの総菜などを作っている会社です。なかなか良さそうですね。

ROEの推移

単年度だけ高ROEとなっていても、その時だけかもしれませんので、高ROEが続いているかを見ておく必要があります。

さきほどの高ROE上位５銘柄の過去の推移を確認してみました。

2471　エスプール

シェアリング型アウトソーシング、障害者雇用支援などを手掛けているエスプールは、高ROEが続いている優良企業ですね。

同社の経営方針としても、高ROEを掲げており、意識しているのが伺えます。

特に最近は自社農園による障害者雇用が好調のようです。

株価も10万円台と低く投資しやすいので、着目しています。

今回の四季報では、次のようになっていますね。

【続　伸】
コールセンター主力の人材派遣はワクチン接種など行政関連需要増が継続。障害者支援の農園事業は３月からの法定雇用率引き上げで引き合い活発化。
引用：四季報オンライン

3633　GMOペポバ

同社は、GMOインターネットの子会社でロリポップなどのレンタルサーバーや、ネットショップ運営サービス「カラーミーショップ」、ハンドメイドマーケット「minne」などを手掛けていますね。

2015年に大きく減益していますが、それ以外は、高ROEを続けている優良企業ですね。

初めて知りましたが、ここはもっと勉強してみたいと思っています。ただ株価は単価が高いので投資しづらいです。

【続　伸】グッズ作成支援『スズリ』やフリマアプリ『ミンネ』が流通額の拡大続き牽引。主力のホスティングは客単価上昇効き堅調。
引用：四季報オンライン

3150　グリムス

グリムスはかつて保有していた銘柄で、売却したのはやや後悔。

電力取次や、小売電力事業を手掛けていますね。

21年1月の電力卸売価格上昇を機に、小売電力事業について勉強をして、うーんリスクが高い事業かなぁと思い売却したのですが、それなりにリスクヘッジもできてそうです。

下方修正は出すかもしれませんが、力のある会社です。

高ROEが続いており、今後も監視銘柄。

機を見て再購入したい銘柄です。

ユーピーアールと協業してたんですね。楽しみ。

【遠隔商材】ユーピーアールと遠隔監視サービスで協業、当社顧客約５万社にエアコン制御器等販売推進。
引用：四季報オンライン

7320　日本リビング保証

住宅アフターサービス会社である同社は、住宅設備の延長保証や検査保証などのおうちのトータルメンテナンス、コールセンター受付、保証料集金等の受託などBPO業務を手掛けています。

売上の約75％は、おうちのトータルメンテナンスですね。

上場してまだ年数が短いですが、ROEは30％を超えて続いており、効率的な経営ができている会社ですね。

私も一時期保有していましたが、直近の決算などを見て、同社はまだまだ伸びそうだと感じます。

営業キャッシュフローマージンも高く、現金を稼ぐ力のある会社ですね。

あまり競合他社がなさそうですので、ニッチな分野で強い会社と言えそうですね。

【増　額】住設機器修理保証は受領済み保証料を順調に収益計上。コールセンター大口スポットも複数案件寄与。賃料増こなす。
引用：四季報オンライン

あと、ここは収益不動産も保有しており、うまい経営をされていますね。

7071　アンビスHD

関東や東北を中心に、住宅型有料老人ホームを展開するアンビスHD。

今後、高齢化率が高まることが確実な日本において、同社の事業の需要は今後も増えることが想定されますね。

ROEも高く続いており、効率的な経営ができているのが伺えます。

新株発行で希薄化懸念で株価は落ちましたが、成長のための資金なので私はポジティブに見ています。

【上振れ】ホスピスは期初計画を上回る13（前期９）出店。既存の施設は安定稼働を維持。新設施設もコロナの影響なく入居が好調に進み、稼働率想定以上。追加出店費用吸収。前号より増益幅拡大。連続増配。
引用：四季報オンライン

四季報で見つけよう！

私は紙で見る派ですが、それはスクリーニングでは見つけられない銘柄に出会えることもあるからです。

また、複数の銘柄を見ることで、銘柄ストックもできるのでメリットですね。

今回私が気になる銘柄として取り上げた50銘柄のうち、高ROE銘柄上位５銘柄です。

銘柄	株価	PER（予）	PBR	ミックス係数	配当	配当性向	増配率（3Y)
3150 グリムス	1,890	27.7	8.39	232.1	0.77%	21.2%	32.7%
3633 ＧＭＯペパボ	7,790	51.7	16.34	845.5	1.04%	53.8%	16.1%
2471 エスプール	1,136	54.9	20.14	1,105.4	0.36%	19.8%	63.1%
7320 日本リビング保証	1,999	37.3	15.88	592.2	0.25%	9.3%	#DIV/0!
7071 アンビスホールディングス	6,180	74.9	26.68	1,998.9	0.15%	10.9%	#DIV/0!