世界最大のたばこメーカーであるフィリップ・モリス・インターナショナル（PM）に投資をしてみました。
たばこメーカーは、高配当株の代表格です。
日本たばこ産業（JT）、アルトリグループ（MO）、ブリティッシュアメリカンタバコ（BTI）をすでに保有しているので、これで中国を除くと世界トップ４のたばこメーカーの株を保有することになりました。
まだ60株程度ですが、フィリップ・モリス・インターナショナル（PM）の配当金推移・増配率をまとめています。
フィリップ・モリス・インターナショナルとは
世界最大のたばこ会社で、中国・米国を除くたばこのシェアは28％となっています。
日本だけでみると、約32.1％（2017年末現在）と第2位のたばこ会社です。1位はJT。
2008年に米国アルトリグループ（MO）の米国外事業を分離した企業です。
売上首位のMarlboroをはじめ、世界トップ15銘柄のうち6銘柄を保有しています。
2014年よりは電子たばこiQOSが登場しています。
先進国をはじめとする世界的な嫌煙ブームでたばこメーカーは、人気が出ておらず、株価も暴落していますね。
その分、配当利回りが上がっています。
株価80＄ほどで購入しましたが、その後も順調に下がっています。
2019年1月5日現在では、
- 株価 69.55＄
- 配当利回り 6.86％
- PER 13.06倍
高い配当利回りが魅力的となっています。
また、米国株ですが、現地課税10％が不要なのも魅力ですね。
| 2019.1.4 | JT | PMI | MO | BTI |
| 配当利回り | 5.80％ | 6.86％ | 6.53％ | 8.38％ |
いずれも5％超えと魅力的すぎますね。
PMの配当金・増配率推移
アルトリグループ（MO）から分社した後の2008年からの配当金推移です。
配当性向は90％と利益のほとんどを配当に回しています。
増配率で見ると、ここ3年ほどは2％台と低い増配率だったので投資に躊躇していたのですが、今年は6.5％の増配を発表しています。
加えて、株価下落による配当利回りの急騰で投資妙味が出てきました。
業績推移
たばこの売上が伸び悩んでいます。
営業利益率は15％程度と、アルトリグループ（MO）やブリティッシュアメリカンタバコ（BTI）が30～40％を叩き出しているのを見ると、やや物足りない印象です。
地域別の売り上げ構成です。
加熱式たばこiQOSは、日本は戦略的市場です。韓国でも人気のようですね。
出典：PMI IR 2017
私はたばこを吸わないのでよく分かりませんが、iQOS派とブリティッシュアメリカンタバコ（BTI）のgloが多いですね。
JTのプルームテックはやや不人気な印象です。あくまで私の周りの話ですが。
株価推移
このところは、株価がかなり軟調です。
ついに80＄も割ってしまいました。
2013年～2016年の横ばいのときですね。ここがサポートラインかもしれません。
PERは13倍なので、まだ割安と言える水準です。さて、どうなるやら。
もう買ってしまったけど。
営業キャッシュフロー・マージン
会計的にごまかしにくい、営業キャッシュフローを売上高で割った、「営業キャッシュフロー・マージン比率」を重視しています。
現金を稼げる力を見るためです。
法人税減税のこともあり、アルトリアも上がってきていますね。
PMやBTI（グラフ上BATS）の強さも光ります。
どの銘柄も、強い現金創出力を有していますね。
連続増配・高配当株で配当金を増やす
2018年は、日本たばこ産業（JT）、アルトリグループ（MO）、ブリティッシュアメリカンタバコ（BTI）、フィリップ・モリス・インターナショナル（PM）と株価が軟調ですね。
昨年あたりから買っていたのですが、今年の暴落で買い増しをしていたら、いつのまにか膨れ上がっていました。
たばこ銘柄はボロボロですね。
| 8月31日現在 | S＆P500 | MO | PM | BTI | JT |
| 2018年騰落率 | ＋7.63％ | ▲17.27％ | ▲25.39％ | ▲27.98％ | ▲20％ |
我が家のポートフォリオもかなり傷んでいます。
ただ、株価が下がったときに買っているので、一桁台の下落で済んでいます。
買い増しを続けた結果、半分くらいがたばこ銘柄で占めています。バランス悪いですね。
配当利回りが5％前後と配当再投資がしやすい水準となっています。
たばこ銘柄は、不人気銘柄ですが安定配当と高い配当利回りは魅力です。まだまだ下がるかもしれませんし、ここら辺が底かもしれません。
分かりませんが、定期的に買い増しをしていきたいと考えています。
配当金収入は比較的安定しているので、家計キャッシュフローに寄与してくれます。
我が家は、年間90万円の配当金収入をめざして、ひたすら高配当株に資金を振り向けていきたいと考えています。
ではでは。
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