NECグループのリース会社であり、三井住友フィナンシャルグループ<8316>の持分法適用会社であるNECキャピタルソリューション（8793）。
2019年7－9月期が前年同期比で、
- 売上高55,777百万円（+20.4％）
- 営業利益3,216百万円（+2.5倍）
と非常に好調であり、興味を持って調べてみました。
安定配当株
株主優待が魅力
と非常に魅力的な銘柄です。
NECキャピタルソリューションの強み
NECの事業ポートフォリオは、
- 賃貸・割賦（情報・事務用機器、産業・土木・建設機械のリース・レンタル）
- ファイナンス（金銭貸付・ファクタリング、投資業務）
- リサ（企業投資、債権投資）
の各事業を営んでいます。
賃貸・割賦事業（リース）では官公庁・自治体向けとICT製品の取り扱い、NECの情報通信機器リースが主力。
また、PFIにも強みを持っています。
NECキャピタル 有価証券報告書
売上高推移
メインは、リース事業となっていますが、金融緩和以降は厳しい業績で推移していました。
ここにきて大型案件の契約や小口リースの増加により、業績が急拡大しています。
20年3月期は上方修正があるかもしれませんね。⇒なかったです・・
売上の8割は「賃貸・割賦事業」ですが、利益面で見てみると、ファイナス事業やリサ事業は非常に高収益です。
19年3月期で見ると
- 賃貸・割賦事業 利益率2.5％
- リサ事業 25.9％
- ファイナス事業 50％
となっています。
NECキャピタル 事業別 株主通信（19.3）より
営業利益の推移
営業利益率の推移です。
リーマンショックのときには、利益率は1.4％まで下がり、最終赤字に落ちています。
それ以降は安定して推移していますね。
20年3月期では、リサ事業が非常時好調な利益を叩き出しています。一方、「賃貸・割賦事業」「ファイナス事業」は、大きく減益。
リサ事業は、ファンド事業が好調で配当金収入などが寄与、不動産事業も大きく増益となっていますね。
キャッシュフロー
キャッシュフローの推移です。
リース会社は、営業キャッシュフローがマイナスになることが多いですね（営業貸付金が多いため）。
NECキャピタルソリューションの株主還元
同社の魅力は、株主還元にもあります。
配当金推移
私は、安定した配当金収入を目的に投資をしており、
- 配当の持続性
- 増配力
を重視しています。
業績は好調なので、配当の持続性は心配していません。
配当金の推移です。
配当金については、減配もせず、増配もせずという感じで推移していましたが、3期連続の増配と増配姿勢が見えています。
増配率の推移
増配姿勢が徐々に出てきているので、魅力度が上がってきています。
この10年減配をしていないというのは、強みでもありますね。
配当は増やしていく方針。
配当利回りの推移
配当利回りで見てみると、2％～3％程度で推移しています。
2018年3月期以前は増配がありませんので、株価が下落していたことが分かります。
株主優待
NECキャピタルソリューションの株主優待は、
松屋銀座セレクトのカタログギフト
から選んでもらえる魅力的な優待です。
ギフト優待は選べる楽しさもあり、家族にもメリットがあるので、好みの優待です。
NECキャピタル 株主優待 株主通信（19.3）より
また、1年以上保有になると優待利回りがアップするのも魅力ですね。
| 保有株式数/保有期間 | 1年未満保有の株主様 | 1年以上保有の株主様 |
|---|---|---|
| 1単元（100株）以上保有の株主様 | カタログギフト（2,000円相当） | カタログギフト（3,000円相当） |
| 5単元（500株）以上保有の株主様 | カタログギフト（10,000円相当） | カタログギフト（15,000円相当） |
長期保有制度を設けている株主優待は、廃止リスクも低いのも良いですね。
株価2371円で計算した優待利回りです。
| 保有株式数/保有期間 | 1年未満保有の株主様 | 1年以上保有の株主様 |
| 1単元（100株）以上保有の株主様 | 2,000 | 3,000 |
| 0.8% | 1.3% | |
| 5単元（500株）以上保有の株主様 | 10,000 | 15,000 |
| 0.8% | 1.3% |
配当利回り2.53％＋優待利回り0.8％～1.3％
総合利回り 3.33％～3.83％
となっています。
オンラインで申し込みができるので非常にラクチンです。
持ってなかったので、アウトドア用チェアをもらいました。
隠れ優待
アンケートに答えると、2000円相当の商品が抽選で当たるので隠れ優待ですね。
NECキャピタルソリューションの株価
NECキャピタルソリューションは、これまでの事業以外の新規事業を育てています。
リース会社は、主力のリース以外にこうした非リース事業を展開し始めていますね。
NECキャピタルの場合は、ヘルスケア、農業、観光、エネルギー分野で取組みを始めていますね。
株価は、業績が好調なことを受けて非常に堅調です。
NECキャピタル 日足チャート かぶたんより
2019年は、非常に堅調ですね。ほぼダブルバガーとなっています。
NECキャピタル 週足チャート かぶたんより
株価の指標を見ておきます。
- 株価 2371円
- PER 7.9倍（予）
- PBR 0.54倍
- ROE 7.37％（予）
- 配当利回り 2.53％（予）
- 配当性向 19.9％（予）
- 3期連続増配（予）
- 自己資本比率 9.9％
株主優待も魅力的な銘柄
NECキャピタルソリューションは、NECの情報機器をメインにしたリース会社です。
時価総額511億円とリース会社のなかでも、小さい部類ですが、逆に株価の伸びしろがあるかなと思います。
そして、安定配当株とカタログギフトの株主優待（長期保有特典あり）と、
配当利回り2.53％＋優待利回り0.8％～1.3％
総合利回り 3.33％～3.83％
となっており、非常に魅力的な銘柄ですね。
総合利回りが4％を超えたあたりで投資したいなと思います。
要チェック銘柄。
リース会社は、配当、優待、業績と魅力的な銘柄が多いので、保有していきたいですね。
将来のお金の不安を小さくしていくためには、資産運用は欠かせません。
資産運用の代表的なツールが「株式投資」。
株式投資では、ある程度の資金が必要ですが、何事も「小さく始めること」が大事です。
少額でも投資する良い方法があります。
【LINE証券のメリット】
- 1株数百円から手軽に投資ができる（最低100円から投資ができる）
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